总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继(jì)续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套几近是什么意思，几近什么意思拼音(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关几近是什么意思，几近什么意思拼音负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性管理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的(de)指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(shì)场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促(cù)进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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