自4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内(nèi)资金在(zài)科创(chuàng)板(bǎn)投资上采取“越跌(diē)越买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全(quán)市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科创板(bǎn)之(zhī)外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半导体及芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创板(bǎn)、半导(dǎo)体(tǐ)板块，体现出(chū)市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的认(rèn)可(kě)。经过前期调(diào)整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也(yě)在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月(yuè)“吸(xī)金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品(pǐn)，ETF市(shì)场(chǎng)一直有着逆(nì)势投(tóu)资(zī)的(de)特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达(dá)科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净(jìng)流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基金看来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核(hé)心权重行业持续获得资(zī)金青睐(lài)，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成为市场关(guān)注焦点，另一方面随着半导体下行(xíng)周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预(yù)期吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预(yù)期(qī)增速(sù)保持在较高水平(píng)，相比过(guò)去明显改善(shàn)，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的增速(sù)依然稳健，凸显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进(jìn)一步(bù)分(fēn)析(xī)指出(chū)，整体来形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字000; line-height: 24px;'>形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净利润增速来看，科(kē)创50相比其他(tā)宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看(kàn)，科创50仍(réng)处于(yú)历史较低水平，同时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比(bǐ)以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过(guò)了三年(nián)的(de)估值回归，很多(duō)公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最近一段时(shí)间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修(xiū)正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个(gè)月的公(gōng)告(gào)期后，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受益于国产(chǎn)替代加速的(de)预期，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少数逆势(shì)飘红的板块(kuài)之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随着前段时(shí)间半导体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体或是芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持(chí)续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求(qiú)诞生时(shí)，提(tí)升自身(shēn)产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期，各(gè)厂商则会(huì)通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走(zǒu)势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代(dài)表(biǎo)的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对(duì)于(yú)算力以及存储的(de)爆(bào)发性需求由产(chǎn)业链下游传(chuán)导到(dào)上游，促(cù)进(jìn)上(shàng)游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身(shēn)产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技(jì)的投(tóu)资机(jī)会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二季度及二季度(dù)以后触底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能真正地释放(fàng)出来，下半年(nián)硬科(kē)技(jì)的投资(zī)机会(huì)更多。

　　鹏华(huá)国证半(bàn)导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也(yě)倾向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链(liàn)正处于(yú)供(gōng)给侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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