美(měi)国债务违约的风险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的(de)最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些(xiē)拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席(xí)执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时(shí)的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的(de)两极绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们(men)有可(kě)能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的(de)提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多(duō)数投资(zī)者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的(de)喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在201绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人1年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投资(zī)者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位将面临(lín)风险。

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