今年以来，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波(bō)三折，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金(jīn)整体(tǐ)港股仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将(jiāng)迎来收(shōu)入加(jiā)速(sù)扩张，未(wèi)来港股市场(chǎng)将(jiāng)在波(bō)动中上行，板(bǎn)块(kuài)方面，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的互联网和医药(yào)、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的(de)主动权益基(jī)金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港(gǎng)股(gǔ)为投资(zī)方向的(de)基金。截至一(yī)季度(dù)末(mò)，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升(shēng)0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数(shù)为代表的港(gǎng)股数字(zì)经济呈(chéng)现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金经理在一季度加大(dà)了对港股的投资力度，提(tí)升(shēng)港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新视野一(yī)年持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博时港股通红利精选A，港股仓位由去年(nián)底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞(ruì)银港股通价值发(fā)现(xiàn)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去(qù)年底的78.83％提升至今(jīn苏州区号是多少)年一季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管理的中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年(nián)一(yī)季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统(tǒng)计，截(jié)至一(yī)季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生(shēng)物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份(fèn)获(huò)不同(tóng)程(chéng)度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前(qián)十只港股为中国(guó)海洋石油、新天(tiān)绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中国石油化(huà)工股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别(bié)涵盖油气(qì)开(kāi)采、电(diàn)力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及(jí)苏州区号是多少贸易、航空(kōng)机(jī)场、房(fáng)地产开(kāi)发等领(lǐng)域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度(dù)对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或(huò)将在波(bō)动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓(cān苏州区号是多少g)港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市，南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年持有基(jī)金基金(jīn)经(jīng)理史博在(zài)一季度中表示(shì)，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经(jīng)济(jì)仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动和市(shì)场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复(fù)速度(dù)加(jiā)快；海(hǎi)外(wài)无风险(xiǎn)利率(lǜ)方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以及突发(fā)的(de)银行(xíng)风(fēng)险事件已经让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加大(dà)对(duì)政(zhèng)策优化(huà)下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业等板块的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经(jīng)理曲径(jìng)表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济(jì)的代表行(xíng)业为互联网和先进制造，在经(jīng)历了(le)过(guò)去(qù)2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处在价值投资区域，具有良好的投(tóu)资性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关公司，也更(gèng)具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关(guān)模型及应(yīng)用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对(duì)外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋(fù)能各个行业的元年(nián)，我们中长期看好港股数(shù)字经(jīng)济板(bǎn)块的(de)前(qián)景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通(tōng)香(xiāng)港基金(jīn)经理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市(shì)场大部分(fēn)的企业盈利来源于中国(guó)内地，中(zhōng)国内地(dì)经济(jì)的环比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而(ér)支撑(chēng)下港股公司下半(bàn)年的(de)市场(chǎng)表现。然而，虽然(rán)公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定的(de)增长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港股盈利同比增速会较上半(bàn)年(nián)有所(suǒ)回(huí)落。对(duì)于估值相对(duì)较(jiào)高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受行(xíng)业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的(de)估(gū)值(zhí)仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司(sī)受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时，将会有较好的买入机会出(chū)现。生物医(yī)药行(xíng)业仍将处在(zài)行业快速增(zēng)长的红利中，但是随(suí)着中报(bào)业绩的释放和四季度(dù)集(jí)采的预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可能会(huì)出现(xiàn)一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方(fāng)式(shì)生物(wù)医药行业(yè)仍将(jiāng)有机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预(yù)计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将(jiāng)迎来(lái)收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点，这是推动两地市(shì)场向(xiàng)上的决(jué)定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国(guó)资(zī)产的吸引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均(jūn)在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开启盈利(lì)与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投(tóu)资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中国经(jīng)济修(xiū)复有望(wàng)成为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增效优的行业(yè)和板块(kuài)更有望受(shòu)益于经(jīng)济(jì)复苏，盈利预测有较(jiào)大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司(sī)有长期(qī)的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下(xià)一轮(lún)的收(shōu)入扩张机会，有望(wàng)开启二(èr)次增(zēng)长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网、部分可选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收益风(fēng)险比(bǐ)显著右偏(piān)的机会：关注在(zài)未来经济周期中上(shàng)行风险显著(zhù)大(dà)于下行风险的行业(yè)。市(shì)场预期(qī)在低位(wèi)、景气(qì)度有(yǒu)拐点或持续性超(chāo)预期(qī)的行业(yè)。供需(xū)格局佳(jiā)，价格(gé)弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利(lì)超预期(qī)的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能(néng)源、有(yǒu)色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会：关注基(jī)本面夯实，整体(tǐ)ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意愿提(tí)升的(de)高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

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