投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美(měi)元。截乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020全球(qiú)科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将会(huì)成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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