北(běi)交所开市(shì)至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投(tóu)资(zī)者积(jī)极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依(yī)法发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和(hé)相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士表示，公募(mù)新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密集公告可投北(běi)交(jiāo)所，一方(fāng)面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面(miàn)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)是除两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的(de)代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北(běi)交所推出(chū)北证(zhèng两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音)50指(zhǐ)数以(yǐ)来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的(de)良(liáng)好表(biǎo)现(xiàn)也使得(dé)越来越多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交所市场的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北交所公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性的(de)改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存在差异，但未(wèi)来(lái)会加大(dà)对(duì)北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和(hé)上(shàng)市(shì)公司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司(sī)估值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映(yìng)射(shè)，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的(de)风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据(jù)市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的(de)研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票(piào)总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带(dài)动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公司而(ér)言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的(de)角度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期(qī)投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的(de)关(guān)注度可能不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复(fù)的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特(tè)新特性(xìng)的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺(quē)性方(fāng)面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自身的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会给(gěi)投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个(gè)领域。”

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