财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的画的作者是谁 画的作者是高鼎吗推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块画的作者是谁 画的作者是高鼎吗均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)画的作者是谁 画的作者是高鼎吗基金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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