大家(jiā)好，简单看一(yī)个(gè)基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得(dé)了明显的(de)超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因为往(wǎng)往后续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整(00后初中学历很丢人吗zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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