财联社4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵(guì)”让人望(wàng)而却(què)步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部门(mén)发布公(gōng)告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中带量(liàng)采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集(jí)采政(zhèng)策(cè)落(luò)地。”中华(huá)口腔医学(xué)会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末(mò)记者(zhě)，“集采(cǎi)后的种植牙(yá)将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家(jiā)医(yī)疗机构(gòu)的孙悟空真实存在过吗需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节(jié)约患者费用40亿(yì)元(yuán)左右(yòu)。随着医(yī)疗服务(wù)价格相关规定出(chū)台，三级公立医院常规(guī)种植(zhí)牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔(qiāng)流行病学调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失(shī)。新京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者走(zǒu)访发(fā)现，多家(jiā)北京民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙(yá)促销，价(jià)格(gé)已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整(zhěng)合后(hòu)的山东省(shěng)口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地(dì)实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠(guān)、种植体等(děng)集采价格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊(zhěn)量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术数(shù)量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医院副院长、副主(zhǔ)任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度(dù)站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国(guó)内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有(yǒu)望从目前(qián)每年400万颗，增(zēng)长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家(jiā)告诉(sù)南方(fāng)周末记(jì)者，他(tā)认(rèn)为这(zhè)个目标或(huò)许一年后就能实现。而对(duì)于起步(bù)较(jiào)晚(wǎn)的(de)国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集(jí)采是压力也(yě)是机(jī)会(huì)。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个(gè)种植牙市(shì)场规模的(de)扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多(duō)的(de)临床应(yīng)用(yòng)数据孙悟空真实存在过吗和案例，对未(wèi)来长期的应(yīng)用和研发会(huì)有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳(nà)入集(jí)采带动国内耗材需(xū)求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高(gāo)，近(jìn)年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增(zēng)长。根据牙(yá)博士招股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备类如口腔全(quán)景机和锥形束投照计算(suàn)机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设(shè)备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件(jiàn)类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布(bù)的研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透率有(yǒu)望得到(dào)快速提升(shēng)，同时加速国产口腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需求(qiú)释放。中游(yóu)设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊所的(de)设备需求弹性更(gèng)大，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都(dōu)被投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正(zhèng)是(shì)因为如此，自通策医疗借(jiè)壳上市以来，其便一(yī)直(zhí)备受(shòu)资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者奉为(wèi)“牙茅(máo)”。然(rán)而，通(tōng)策医疗最(zuì)近几年在资(zī)本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前(qián)年最风光的时(shí)候曾(céng)触顶(dǐng)1300亿元(yuán)市值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报数(shù)据来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务(wù)板块增(zēng)速第一(yī)位。对通策医(yī)疗来(lái)说(shuō)，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙(yá)耗材(cái)被(bèi)集采，通(tōng)策医疗的盈(yíng)利能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁(suǒ)机(jī)构失去了此前(qián)集团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面对的最大(dà)的问(wèn)题(tí)是，怎么能把这些(xiē)增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要获得(dé)足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够多的医护人员(yuán)。“种植牙(yá)放(fàng)量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的(de)回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人(rén)才储备，这也是(shì)其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成(chéng)本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利(lì)润。通(tōng)策医(yī)疗2022年(nián)三季(jì)度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲(pú)公(gōng)英医(yī)院快(kuài)速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院在(zài)最短的时(shí)间(jiān)成(chéng)为(wèi)当地第一的口(kǒu)腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意的是(shì)，通策医疗的(de)重(zhòng)磅项目(mù)“蒲(pú)公(gōng)英计划(huà)”在2018年提(tí)出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的(de)发展计划”。而(ér)如今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医(yī)疗董秘(mì)提(tí)到(dào)，这几年相关医生的(de)储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易(yì)形成(chéng)规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总(zǒng)量的快(kuài)速增加仍有望形成规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构(gòu)调研时的观点。一位长期关(guān)注消(xiāo)费医疗(liáo)的行(xíng)业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗(liáo)的主要(yào)市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下(xià)来激烈(liè)的(de)种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢从一个高(gāo)毛(máo)利业(yè)务变(biàn)成(chéng)低(dī)毛利业(yè)务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的技术(shù)要求并没(méi)有那么高(gāo)，主要靠(kào)的是设备(bèi)定位、辅助软件和三维建(jiàn)模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那(nà)么深的护城河(hé)，所以市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市场而言，集采消(xiāo)息和(hé)盈利曲线下(xià)降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出(chū)来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因为价格(gé)战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其实已经(jīng)比(bǐ)比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者(zhě)如是(shì)说到。目前，很(hěn)多(duō)民营口(kǒu)腔诊所面(miàn)临(lín)着巨大的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊所房租(zū)、水电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有医疗投资机(jī)构工(gōng)作人员(yuán)曾表示，目前80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔机构都处于(yú)亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观(guān)的(de)预(yù)测，当(dāng)集采降低价格后，原本属于改善型医(yī)疗需求的种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百(bǎi)姓们的(de)基本需求(qiú)——几十亿(yì)颗(kē)失牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销的局(jú)面(miàn)。但这(zhè)并不是(shì)在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所(suǒ)里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科(kē)心脏支(zhī)架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的工作量加大(dà)不说(shuō)，收入会减少。”业内人(rén)士(shì)表示最担(dān)心(xīn)的是到(dào)底能(néng)不能以价换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有(yǒu)科室中，最适(shì)合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前(qián)，全国各(gè)地的个体牙医也不在(zài)少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国(guó)民营(yíng)口腔医院、诊所(suǒ)加起来(lái)有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务(wù)占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口(kǒu)腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特(tè)别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了(le)终(zhōng)端诊(zhěn)所，利润(rùn)空间很(hěn)微薄，还(hái)没有(yǒu)算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了(le)之后又(yòu)没(méi)多销，就形成了一个(gè)悖论。当收入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运营成本时，一(yī)些诊(zhěn)所不得(dé)不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的(de)办法，更重要的是提(tí)高公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的关(guān)注意(yì)识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说。

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