公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成(chéng)长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一(yī)在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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