昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士(shì)和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划(huà)分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在经历(lì)短(duǎn)暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄(huáng)科在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月(yuè)加息概(gài)率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的(de)社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也(yě)并无利多因素(sù)。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及(jí)预期(qī)以及原料成本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大差距(jù)，叠(dié)加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在(zài)市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进(jìn)一步(bù)压(yā)低了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问(wèn)题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自(zì)海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则(zé)板材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不(bù)及预期后(hòu)，国内(nèi)下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需(xū)格(gé)局，与成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短(duǎn)暂(zàn)延续(xù)，难(nán)有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行(xíng)业(yè)供(gōng)需(xū)加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社(shè)会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么(miàn)和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色系商品价格保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出(chū)现(xiàn)阶(jiē)段反弹(dàn)。

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