美国债务违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护(hù)自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人士眼下的(de)真实(shí)心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下(xià)，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美(měi)国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国(guó)债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解(jiě)决，可(kě)能会(huì)发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所(suǒ)经历的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者(zhě)都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债(zhài)收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底到(dào)期(qī)国库券的(de)市(shì)场定价也(yě)表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益(yì)率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散(sàn)户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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