华尔街(jiē)真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经(jīng)济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资(zī)者的(de)资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资(zī)金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控(kòng)股公司(sī)，其交(jiāo)易(yì)价格(gé)均低于各自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值(zhí)是(shì)衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股(gǔ)息(xī)，并(bìng)让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以(yǐ)满足股东(dōng)的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在(zài)其研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的(de)几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披(pī)露的信(xìn)息，我们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义(yì)投资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸于我们的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他(tā)在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业(yè)的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告伸出援手。homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度(dù)总理莫迪(dí)受到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根(gēn)据(jù)当(dāng)时美国(guó)全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿(yhomework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢ì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什(shén)么来头(tóu)？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年(nián)，总部(bù)位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要业(yè)务(wù)包括(kuò)披露企业的会计造假、管理(lǐ)问(wèn)题、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公(gōng)司发过(guò)难(nán)。他(tā)们(men)雇佣金融(róng)分析师(shī)、会(huì)计师和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄格大学(xué)学习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫(pò)辞职，美(měi)国(guó)司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元，其股票(piào)在(zài)兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯(sī)克(kè)对推特(tè)的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推特(tè)后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当(dāng)推(tuī)特的(de)股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特，推特股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。

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