金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发(fā)，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最(zuì)大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉大(dà)家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推也是一(yī)股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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