五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大(dà)的(de)破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行又倒(dào)下了(le)。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国(guó)去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出现信(xìn)用危机(jī)，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在路上(shàng)，有全(quán)球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去(qù)年同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续(xù)第六(liù)个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺(cì)激(jī)经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使得(dé)经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次日(rì)即(jí)大(dà)幅(fú)回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结(jié)束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普(pǔ)指数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是(shì)月(yuè)线级(jí)别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常(cháng)大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会(huì)距(jù)离(lí)太远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全(quán)球空(kōng)头(tóu)而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会(huì)来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出(chū)现，每(měi)当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越(yuè)08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别爱(ài)啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一(yī)定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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