今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了(le)全(quán)行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现了(le)超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领(lǐng)先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下(xià)，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回报成为2023年表现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新观点备(bèi)受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布(bù)局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头(tóu)号重仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四(sì)季度(dù)基(jī)本保持(chí)在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安(ān)成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一gta5怎么切换角色季度库存(cún)水(shuǐ)平接近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了(le)一定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设(shè)备的国(guó)产化率却取得了突(tū)飞(fēi)猛进的(de)增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大(dà)背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强的(de)主动权(quán)益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

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　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模(mó)已达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一(yī)规模(mó)暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端，成为(wèi)基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大(dà)涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金在一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规(guī)模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的(de)基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基(jī)金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用(yòng)于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等(děng)多(duō)类产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决(jué)方案，目前主(zhǔ)要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业在内(nèi)的四只个(gè)股在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润(rùn)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞(jìng)争力在(zài)当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市(shì)值占(zhàn)基金总(zǒng)资(zī)产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一(yī)种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度朱红裕(yù)配置A股(gǔ)比例(lì)有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大(dà)陆(lù)、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两(liǎng)个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希(xī)望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季(jì)度末期逐步逢低(dī)增持了港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度超出(chū)了我(wǒ)们(men)的预期，导致对部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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