北交所开市至今一(yī)年(nián)半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有新基金(jīn)密集公告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是(shì)国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市交易(yì)的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜在(zài)的投资机会，开始加大布(bù)局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司(sī)的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意(yì)愿(yuàn)在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得(dé)整个板(bǎn)块的成交(jiāo)变得(dé)更加活(huó)跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越多投资者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金(jīn)产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较大规模(mó)公司去年(nián)业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北(běi)交所的(de)持(chí)股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结(jié)合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市公司“小而美”的(de)特征，预(yù)计次新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估(gū)值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进(jìn)行(xíng)映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的(de)风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相(xiāng)关(guān)基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围(wéi)的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募(mù)持(chí)仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年(nián)底(dǐ)，全市(shì)场公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市(shì)值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交所开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去(qù)年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年(nián)初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度(dù)来说，这(zhè)也意(yì)味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预(yù)期(qī)，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度可(kě)能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行(xíng)业(yè)中拥(yōng)有较强的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标(biāo)上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断提升，势(shì)必会(huì)吸引更(gèng)多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的(de)资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值(zhí)有向上修复(fù)的空间(jiān)，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北(běi)交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多十二生肖中张牙舞爪是哪些动物的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较(jiào)多(duō)左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信(xìn)会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企(qǐ)业(yè)，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们(men)认十二生肖中张牙舞爪是哪些动物为北交所具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细(xì)分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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