金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回(huí)的白糖期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如(rú)此关(guān)键(jiàn)的信息湮没在五(wǔ)一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐之中，并未(wèi)引(yǐn)起市场关注。直(zhí)至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白(bái)糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白(bái)糖主力合(hé)约正(zhèng)在上演最后(hòu)的(de)末日疯(fēng)狂，一天之内，白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)连破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘大(dà)涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格(gé)看，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期(qī)货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年一(yī)个种(zhǒng)植周期，这(zhè)从根本(běn)决定了白糖(táng)周(zhōu)期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高(gāo)潮(cháo)，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会(huì)发布(bù)的全国(guó)食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除(chú)云南(nán)省有3家尚在生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西等主产区(qū)陆续收榨。由于(yú)广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由于2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单国内糖料(liào)作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物(wù)产量也增长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国内食(shí)糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报报道，联合国粮(liáng)食及农业组(zǔ)织（粮农组(zǔ)织）发布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价(jià)格(gé)指数出现(xiàn)1年(nián)以来(lái)的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及大米的(de)世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的(de)新高。

　　白糖全(quán)球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前(qián)十(shí)位食糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别是巴(bā)西(xī)、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危机，加上政(zhèng)府实(shí)施的出口(kǒu)限制，世界各地的糖(táng)价(jià)可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻(wén)风而(ér)动，5月222020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单日，两(liǎng)大白(bái)糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业(yè)继(jì)续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目(mù)前，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖(táng)业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将(jiāng)会给出(chū)答(dá)案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单