美东(dōng)时(shí)间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本(běn)月的(de)会议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们(men)目(mù)前的(de)预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一(yī)步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得(dé)令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因(yīn)为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银(yín)行压力(lì)对经济活动的(de)影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评(píng)估过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的(de)压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透露未(wèi)来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数(shù)太(tài)多了(le)，无(wú)数(shù)变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握(wò)政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不(bù)要(yào)传(chuán)达降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了进一步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议上决定继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一种假设(shè)，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息问(wèn)题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重(zhòng)申了(le)这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓(hu苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字ǎn)解，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了(le)有关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的(de)部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和(hé)大型(xíng)科(kē)技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的(de)是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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