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xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的

xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的 啤酒行业迎盛夏:华润、青啤坐稳千亿市值俱乐部,本土向上外资向下,高端化步履不停

  财(cái)联社6月(yuè)3日(rì)讯(xùn)(编(biān)辑 刘越)啤酒(jiǔ)行(xíng)业具备明显(xiǎn)的淡旺季特(tè)征,其中Q1、Q4为淡季,Q2、Q3为旺季(jì)。夏天历来(lái)是啤酒企业的“兵家(jiā)必(bì)争之地(dì)”,而年内火爆的淄(zī)博烧烤一定程度上(shàng)助(zhù)力(lì)啤酒(jiǔ)行业“淡季不淡”,盛(shèng)夏旺季更是值得投资者(zhě)期待。

  从(cóng)一季度业绩(jì)来(lái)看(kàn),燕京啤酒以近74倍的(de)同比增速(sù)“一(yī)骑绝(jué)尘”,青岛啤酒、重庆(qìng)啤酒、珠江啤酒的同比(bǐ)增速也分别达(dá)到28.86%、13.63%和22.15%,其中青岛啤酒单季(jì)度营收突破百亿(yì)元。但包括百威亚太、兰州黄河和(hé)西藏(cáng)发(fā)展在内的外(wài)资(zī)系啤酒公司基本面(miàn)仍(réng)然(rán)堪忧,业绩下滑或亏(kuī)损,本土与外(wài)资两大阵营的(de)分化明显。

  去(qù)年消费整体偏低迷,啤(pí)酒行业(yè)则(zé)堪称一抹亮色。民生证券(quàn)王言海5月8日发布的研报指出,2022年啤(pí)酒板块营(yíng)收稳(wěn)增(zēng)、归母净利润高增;2023年伴随疫情扰动褪去,下(xià)游场景逐步复苏(sū),叠加成本压力边际缓解,23Q1营收、利(lì)润相比去年同期明显提速(sù)。国盛证(zhèng)券符蓉预计2023年将是(shì)啤(pí)酒龙(lóng)头弱势区域持续扭亏(kuī)、释放利润的一(yī)年。

  外资啤酒在中国(guó)市场颓势明显(xiǎn) 大鱼(yú)吃小鱼后“五强争(zhēng)霸”格局或成“一超(chāo)多强”?

  从(cóng)二级市(shì)场表(biǎo)现来看,华润啤酒和青(qīng)岛啤(pí)酒自2020年(nián)阶(jiē)段低点迄今股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅(fú)分别达159%和187%,前者目前总市值超1600亿港元,后(hòu)者总市值超1300亿(yì)元。燕京啤酒(jiǔ)、重庆啤酒和珠(zhū)江啤(pí)酒股价同期累计最大涨幅分(fēn)别达(dá)154%、335%和135%。值得注意的是(shì),自2021年高(gāo)点迄(qì)今重庆啤(pí)酒股价跌近六成,珠江啤酒则跌超三成。

  上世纪80年代中国实(shí)施“啤酒(jiǔ)专(zhuān)项工(gōng)程”后,啤酒产(chǎn)业兴(xīng)起,北京的燕京、上海的力波、福建的(de)惠泉、新疆的乌苏、兰(lán)州(zhōu)的(de)黄(huáng)河(hé)、重庆的山城、四(sì)川的蓝剑、桂林的漓泉(quán)、河(hé)南的金(jīn)星、陕西的(de)汉斯(sī)等,几乎每座城市都(dōu)拥有自己(jǐ)的啤酒(jiǔ)厂。

  经过“大鱼吃小鱼(yú)”的(de)阶段(duàn)后(hòu),2016年,中国啤酒(jiǔ)市(shì)场五强争霸,华润啤(pí)酒、青岛啤(pí)酒、百威英博、嘉士伯、燕京啤酒的市场(chǎng)份额分别为25.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年,行业CR5从74.7%提升至(zhì)92.9%,华(huá)鑫证券(quàn)孙山山4月24日(rì)发布的(de)研(yán)报罗列(liè)五大(dà)巨头的具体市(shì)场(chǎng)份额,华润啤酒、青岛啤酒、百威亚太(百威英博(bó)子公司)、燕(yàn)京啤酒、嘉士(shì)伯市占率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%,形成寡头格局。

  孙山山指出,我国啤(pí)酒行(xíng)业CR1市占率属于中等水平,市场集(jí)中度仍有提升空间,待CR1市(shì)占(zhàn)率(lǜ)提升后头部企(qǐ)业将有(yǒu)望进一步提升盈利水平。分析人士指出,如果(guǒ)“大(dà)鱼吃大(dà)鱼(yú)”的市场趋势不变,经过一段时间的此(cǐ)消彼(bǐ)长(zhǎng),持(chí)续多年的“五强争霸”格局,将演变为“一(yī)超多强”:华润啤酒把青岛啤酒和百威英博甩开,燕京啤酒(jiǔ)追上来,形成1+3的主流啤酒阵(zhèn)营。

  值得注(zhù)意的(de)是,这几年,外资啤酒在中国市场颓势明显,百威英博销(xiāo)量下滑(huá),一手扶持的(de)嫡系珠江啤酒2022年净利同比(bǐ)下降2.11%;嘉士(shì)伯预测2023年(nián)的(de)营(yíng)业利润增长将低(dī)于(yú)去年的(de)水平(píng),研报指出重庆啤(pí)酒为(wèi)嘉士伯在华运营啤酒资(zī)产唯一平台,并将(jiāng)乌苏啤酒(jiǔ)、1664,以及嘉士伯(bó)啤酒(jiǔ)在中国多个地区的销售权(quán)划归重(zhòng)庆(qìng)啤(pí)酒。

  主流厂商纷(fēn)纷(fēn)提价 占据(jù)高端如同坐(zuò)拥印钞机?

  分析人(rén)士指出,这几年啤(pí)酒行业的业(yè)绩增长(zhǎng),多亏了高端化。此(cǐ)前多(duō)年(nián),高端啤(pí)酒市场主(zhǔ)要由(yóu)外资啤酒(jiǔ)百威英(yīng)博、嘉(jiā)士伯、喜力等(děng)品牌牢牢掌控。近年来,本土啤(pí)酒开始发(fā)力(lì)。以(yǐ)销量最大的华润(rùn)雪(xuě)花啤酒为例,早年畅销大江南北的(de)大绿棒子,现(xiàn)在已经很(hěn)难见(jiàn)到了,各种纯生(shēng)、原浆、精酿、鲜(xiān)啤大行(xíng)其(qí)道(dào)。

  孙山山(shān)指出,啤酒行业处于(yú)产业(yè)链中(zhōng)游,对上(shàng)游成本敏感,大麦、玻(bō)璃、易拉罐、瓦楞纸为影(yǐng)响啤酒成本主要材料;下游终端议价能力(lì)较强,进入存量竞争时代后(hòu),企(qǐ)业为向高端化转型已(yǐ)多次(cì)实施(shī)提价举(jǔ)措。符蓉指出(chū),2023年餐饮(yǐn)等现饮消(xiāo)费场景恢复将加速各啤酒龙头产(chǎn)品(pxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的ǐn)结构优化、加速(sù)高端化进程,2023年吨(dūn)价提升(shēng)幅度或不弱(ruò)于(yú)成本催生普(pǔ)遍提价的2022年(nián)。

  整体性的提价(jià),近几(jǐ)年时有(yǒu)发(fā)生(shēng)。啤酒提价涨幅、频(pín)次(cì)、企业参与(yǔ)数量高增(zēng),提(tí)价区域(yù)由部分到(dào)全国。仅在2022年(nián),华润啤酒、青(qīng)岛啤酒、嘉士伯等主流厂商纷纷提(tí)价,中(zhōng)高低(dī)档(dàng)均有所涉及。勇(yǒng)闯(chuǎng)天(tiān)涯出(chū)厂价提升0.5元左右,崂山啤酒零售价从3-4元提升至5-6元,乐堡、重(zhòng)啤、乌苏提价3%-8%。就在(zài)前几年,中(zhōng)国啤酒市场的产(chǎn)品价格(gé)稳定(dìng)在3-5元区间,如今,已(yǐ)经整体进入了6-8元价(jià)格(gé)带。甚至,巨头们纷(fēn)纷推出千元啤酒(jiǔ),华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)的(de)“醴(lǐ)”,青岛啤(pí)酒的“一世传奇”,百(bǎi)威(wēi)啤酒的“大师传奇”,都(dōu)是(shì)为(wèi)了继续xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的(xù)突(tū)破价格天花板。

  ▌青岛啤酒:中档(dàng)高端齐发力 高端化(huà)势能锐不可挡

  华鑫(xīn)证券指出,在百元级(jí)产品(pǐn)上(shàng),青(qīng)岛啤酒(jiǔ)率先在2020年率先(xiān)推出“百年之旅”,售价388元(yuán),并(bìng)在2022年推出价值1399元的“一世(shì)传奇”;超高端(duān)产品(pǐn)方(fāng)面,青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)布局丰富,产(chǎn)品价位最高,均价约29元/瓶,最(zuì)高达72元/瓶。

  西南证券朱(zhū)会振4月29日(rì)发(fā)布的研报(bào)指(zhǐ)出,青岛啤酒中档(dàng)高端(duān)齐发力,高(gāo)端化势能锐不可(kě)当。产品端(duān)方面,公司在(zài)坚(jiān)持纯生系(xì)及(jí)经典系(xì)“1+1”品牌战略基础上,进一步提(tí)升(shēng)中档崂山品牌占比(bǐ),并借助桶啤、白(bái)啤等高端产(chǎn)品放量(liàng),带动整(zhěng)体产品结(jié)构持续升级(jí)。随着23年现饮场(chǎng)景全面复苏叠加去(qù)年Q2以(yǐ)来低(dī)基(jī)数效(xiào)应,预计公司全年(nián)业绩将维持(chí)高增。

  ▌华润啤酒:收购(gòu)喜(xǐ)力如虎添翼 但目前主要销量来自中低端产品

  2019年,华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)收购喜力中(zhōng)国正式(shì)完(wán)成交割。1863年创(chuàng)立于荷兰的(de)喜力,旗下拥有上(shàng)百家(jiā)酒厂,连(lián)续多年跻(jī)身世界500强榜单。而(ér)收(shōu)购方(fāng)华润啤酒,满打满算也才30岁,借此拓展高端市(shì)场。华鑫(xīn)证券指出,华润啤酒高端及超高(gāo)端产品仅占其收(shōu)入占比17%,而经济型(5元(yuán)以(yǐ)下)产品收入(rù)占(zhàn)比达47%,表(biǎo)明(míng)目前市场更加(jiā)认可、熟悉其经济(jì)型产品如勇(yǒng)闯天(tiān)涯等,但(dàn)对其高端产品(pǐn)认知度或接受度相对偏低。公司提价空间较大,高端(duān)化完成后利润可(kě)期。

  ▌燕京啤(pí)酒(jiǔ):“二次创业”新篇章 借助U8势能持(chí)续开(kāi)拓市(shì)场

  作为曾经国产啤(pí)酒行业的(de)老大哥,燕京啤酒近几(jǐ)年(nián)风光(guāng)不在。不仅销(xiāo)售范围(wéi)收缩(suō)不(bù)少(shǎo),被雪(xuě)花和青岛啤酒(jiǔ)甩开不说,2020年的营(yíng)业额甚至被重(zhòng)庆啤酒反超。但燕京啤酒去年业绩爆发,营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)增长10.38%至132.02亿(yì)元,归母净利(lì)润3.52亿元,增速(sù)高(gāo)达54.51%。今年一季度延续高增(zēng),净(jìng)利同比增长近74倍。

  分析人士认为,燕京(jīng)啤酒突(tū)破增长(zhǎng)瓶颈的秘诀(jué),是(shì)高端新品燕京U8的成功营销,以及旗(qí)下燕京酒號社区小酒馆这种新零售业态的落地生(shēng)根。中邮证(zhèng)券分(fēn)析师蔡雪昱(yù)4月21日研(yán)报指出(chū),渠道反馈,U8一(yī)季度销量同增约50%,公司借(jiè)助U8势能持续开拓市(shì)场,推动整(zhěng)体销量(liàng)同增13%至(zhì)96.31万千升,同时带动公司吨价同增0.8%至(zhì)3661.3元/千(qiān)升。国君食品(pǐn)点评称,改革(gé)红利释放正处起步阶段,旺季动销加速、成本(běn)优(yōu)化(huà)之(zhī)下,公(gōng)司(sī)业(yè)绩弹性将(jiāng)进一步加速(sù)。

  此外,分析人士指(zhǐ)出,精酿啤酒目前(qián)属于(yú)蓝(lán)海(hǎi)市场,拥(yōng)有巨大发展潜力(lì)及空(kōng)间(jiān),且目前行业格局(jú)未定(dìng),企业拥有弯道超车(chē)机会;基于精酿(niàng)啤酒多元风(fēng)味发(fā)展趋势,产品风味及应用场景布局多元(yuán)化企业,将更加能(néng)够顺应精酿市场发展趋势,拥有(yǒu)长期(qī)可持续发展(zhǎn)潜力,并(bìng)有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为行业新引(yǐn)领者(zhě)。

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