华(huá)尔街真是(shì)风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富阿达尼集团(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的美国新兴(xīng)做空机构兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

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　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获(huò)得的(de)资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价值(zhí)被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易(yì)价(jià)格比上次报(bào)告(gào)的资产(chǎn)净(jìng)值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资(zī)产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄(qì)今为止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子(zi)公(gōng)司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关(guān)系(xì)密切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的(de)股(gǔ)息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发(fā)声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然(rán)相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的激进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期(qī)将我们的(de)维(wéi)权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前(qián)在(zài)14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风(fēng)险，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业的(de)各种(zhǒng)投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中(zhōng)的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单(dān)位(wèi)持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出(chū)援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百(bǎi)页的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神(shén)坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国(guó)公(gōng)共广(guǎng)播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来(lái)头(tóu)？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交易、财(cái)报(bào)违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司(sī)共对30家公司(sī)发(fā)过(guò)难(nán)。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安(ān)德森来自(zì)中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他(tā)加入了以色(sè)列的救护(hù)车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字(zì)源于(yú)1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登(dēng)堡视(shì)为完全可以避免的(de)人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的(de)IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究也(yě)曾瞄(miáo)准其他(tā)企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到(dào)340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终(zhōng)被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市(shì)值一(yī)度(dù)超过(guò)50亿美元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌(diē)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入(rù)马斯克对推特的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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