昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家(jiā)印(yìn)被成被(bèi)执(zhí)行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收到(dào)广东省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该(gāi)执(zhí)行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资(zī)控股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签(qiān)订有关恒大地(dì)产集团有限(xiàn)公司的增资及相(xiāng)关(guān)协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释取得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大(dà)地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集(jí)团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及(jí)许(xǔ)家印履行(xíng)增(zēng)资协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金(jīn)及收益。

　　根(gēn)据(jù)该执行通知(zhī)，被(bèi)执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大(dà)地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补(bǔ)足款(kuǎn)约人民币(bì)2.04亿元，并承担违(wéi)约金约(yuē)人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有(yǒu)恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至(zhì)完成回购的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付约人民(mín)币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名(míng)市场和(hé)法律人(rén)士称，通(tōng)过(guò)仲裁(cái)和执(zhí)行寻求解决是(shì)市场化、法(fǎ)治(zhì)化(huà)解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资(zī)者之间(jiān)就回(huí)购(gòu)义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很可能从(cóng)而“登(dēng)上”失(shī)信被(bèi)执(zhí)行人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)意外创12年(nián)新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释能需要进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键数据(jù)并(bìng)未让她相信物价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼(màn)称：“如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且就业(yè)市场依(yī)然吃紧(jǐn)，进一(yī)步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)以获得足够的(de)限(xiàn)制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐(zhú)步(bù)降低(dī)通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要(yào)在一段时(shí)间内保持(chí)足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件(jiàn)，支持持续强劲(jìn)的(de)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消(xiāo)费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期在初(chū)意外(wài)加速至12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美(měi)国经济前景的(de)担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大(dà)幅(fú)不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关(guān)注的(de)通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联(lián)储密切(qiè)关(guān)注长期(qī)通胀预(yù)期(qī)，因为该预期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致通胀(zhàng)居高不下(xià)。去年6月(yuè)，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松动的表现，在(zài)美联(lián)储(chǔ)当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会(huì)上表示，通(tōng)胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调(diào)了美联储(chǔ)保持长期(qī)通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白(bái)银(yín)期货价格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是(shì)周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货(huò)价(jià)格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及前值，叠加(jiā)美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数(shù)超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方面悲观(guān)的(de)全球(qiú)经济预期对大宗商(shāng)品整体(tǐ)形(xíng)成压(yā)力，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属(shǔ)价格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是(shì)在历史高位运行(xíng)，这使得(dé)贵金属避(bì)险配置(zhì)性(xìng)价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分消化(huà)，上行(xíng)驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属价格(gé)明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示(shì)货币(bì)政(zhèng)策发挥作用和(hé)实现通胀目标需(xū)要时(shí)间(jiān)，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可能很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将维持偏强(qiáng)格局(j推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释ú)。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实物(wù)需求(qiú)有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美元(yuán)货币政策(cè)预(yù)期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对高利率(lǜ)的环境下(xià)，美国的经济及金(jīn)融领域(yù)的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今(jīn)年美国银(yín)行业(yè)风险事(shì)件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵(guì)金属价(jià)格产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通(tōng)胀依然较(jiào)高，美(měi)联储年内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美(měi)元(yuán)指数连续下(xià)跌后存在(zài)反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节(jié)重要(yào)时间节点，在当(dāng)前距(jù)离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间(jiān)里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍(réng)处(chù)于(yú)僵持阶段(duàn)，一旦谈(tán)判(pàn)至5月(yuè)最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评(píng)级(jí)下调情形出现，将会(huì)对市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而(ér)在此之前，避险情绪升温可能(néng)令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国(guó)内(nèi)经(jīng)济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的(de)数据同样不理(lǐ)想，这激发(fā)了市场再度(dù)对经济展望担(dān)忧的交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而(ér)在(zài)此过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高(gāo)位(wèi)的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白银价(jià)格受到的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会逐步增强，叠(dié)加(jiā)目前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)于未来经济(jì)展望存(cún)在较大(dà)担忧，在(zài)这样(yàng)的背(bèi)景下(xià)，黄金仍(réng)值(zhí)得(dé)配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅(fú)走弱的概(gài)率(lǜ)并不大(dà)。后(hòu)市需(xū)要关注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格(gé)大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌而被(bèi)提(tí)振(zhèn)，那(nà)么对于白(bái)银(yín)而(ér)言也是(shì)相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基(jī)本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数(shù)以外(wài)，还需关注(zhù)国内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增(zēng)加(jiā)值和消费品零售。”程伟说。（本文有删减）

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