市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大(dà)华(huá)夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼(hū)声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险(xiǎn)的(de)同时(shí)，能够有(yǒu)更多(duō)的(de)时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性(xìng)提升(shēng)；也(yě)将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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