随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其(qí)表现超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。”国(guó)投安信期货高(gāo)级(jí)分析(xī)师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的(de)大(dà)量增长主要(yào)集(jí)中于部分(fēn)浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡(héng)的(de)情况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能(néng)会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态势(shì)仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能(néng)在去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待(dài)修(xiū)正。

　　期(qī)货日报记(jì)者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导致全球实(shí)体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会(huì)受到(dào)一蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较(jiào)海(hǎi)外强(qiáng)劲，这(zhè)在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去(qù)年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源(yuán)的(de)回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏差，一(yī)部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落地(dì)以(yǐ)前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致(zhì蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗)中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于(yú)海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对明显。

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