公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分(fēn)观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)中国内战打了几年，中国内战打了几年时间民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融(róng)和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán中国内战打了几年，中国内战打了几年时间)合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了(le)阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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