昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限(xiàn)额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来几个月通(tōng)过(guò)正常(cháng)的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日(rì)举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价(jià)格反映(yìng)了市(shì)场(chǎng)对全球宏(hóng)观(guān)经济形势(shì)的(de)评估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英(yīng)伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接(jiē)下来(lái)继续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的(de)社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较(jiào)强的(de)黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回(huí)落(luò)，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明(míng)显(xiǎn)增长，同时(shí)预(yù)期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平(píng)控(kòng)政策也(yě)进一(yī)步压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统(tǒng)计(jì)局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的(de)问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部是(shì)否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度(dù)以来国(guó)内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济(jì)数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供应回落(luò)，即(jí)铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不(bù)过(guò)目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思020年底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市(shì)场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政(zhèng)策效(xiào)果或(huò)将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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