今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(b地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码iàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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