OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩募风波，如(rú)今，二(èr)级市场(chǎng)的(de)影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此(cǐ)前(qián)几日(rì)的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安(ān)张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续(xù)密切关注哲(zhé)库科(kē)技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近(jìn)期(qī)已同步启动了应急预案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT近期(qī)市场波动较大(dà)，但其(qí)实(shí)不动产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上(shàng)影响其内外价(jià)值，投(tóu)资(zī)者应理性看(kàn)待。

　　张江光(guāng)大(dà)园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以3.726元的价格(gé)小幅(fú)低(dī)开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日二(èr)级(jí)市场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以(yǐ)来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居(jū)前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区(qū)基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有不同程度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭遇突发事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出(chū)于风(fēng)险(xiǎn)规(guī)避的原(yuán)因(yīn)，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格(gé)下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位(wèi)业内人(rén)士表示(shì)，今年(nián)整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不(bù)少产品年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含(hán)收(shōu)益率高的产品具(jù)备一(yī)定的投(tóu)资(zī)价值，很(hěn)适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物(wù)流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一(yī)定(dìng)的投资(zī)价值。<地肖指哪几个生肖？/p>

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张江园(yuán)区最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过度对经(jīng)营(yíng)现金流(liú)没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急(jí)、这么深，加上前期本身(shēn)园区(qū)类资产就回调(diào)不(bù)少(shǎo)了(le)，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是落(luò)到租金(jīn)收入受不受(shòu)影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大(dà)，估(gū)计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT发布(bù)公告(gào)，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密(mì)切关注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园(yuán)项目出租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的(de)业(yè)绩(jì)说(shuō)明会中管(guǎn)理人(rén)就(jiù)相(xiāng)关事项进行(xíng)了(le)解释说(shuō)明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋(qū)于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说(shuō)明会上，运营团(tuán)队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意向书和(hé)合(hé)同(tóng)谈判中(zhōng)的储备租(zū)户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起(qǐ)了市场各方(fāng)的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的(de)原(yuán)始权(quán)益人相关(guān)负(fù)责人(rén)坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消(xiāo)息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行(xíng)了沟通和核实工作(zuò)，并同(tóng)步启动(dòng)了应(yīng)急(jí)预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责(zé)人介(jiè)绍说，目前储备租(zū)户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息(xī)技术等(děng)产(chǎn)业客(kè)户，租(zū)赁(lìn)意向面积超过了(le)2万方。从意(yì)向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通(tōng)过签署租赁(lìn)意(yì)向书来尽快锁定一些重(zhòng)要(yào)租(zū)户。虽(suī)然收了三(sān)个(gè)月(yuè)履约保证金给了我们(men)一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力(lì)与时间赛(sài)跑，把这些面地肖指哪几个生肖？积在短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目一季(jì)度末也有将近30％的空置(zhì)率，原(yuán)始权(quán)益人(rén)有那么(me)多储备(bèi)租户，之前的(de)空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相(xiāng)关(guān)负责人解释(shì)，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化(huà)运营(yíng)为导向，历史运(yùn)营表现稳(wěn)定(dìng)，租户的调(diào)租和(hé)换租(zū)都属于正常(cháng)情况，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没(méi)有(yǒu)得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平等方面也有一(yī)些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层(céng)，楼(lóu)的(de)成(chéng)新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园(yuán)单层(céng)以一千平的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据自身需求和(hé)预算(suàn)挑选(xuǎn)区域(yù)内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共享和联(lián)合营销(xiāo)方(fāng)面能更加(jiā)充分发挥协(xié)同(tóng)效应(yīng)，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表示，张(zhāng)江(jiāng)集团和(hé)张江(jiāng)高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些(xiē)其他在开发的储(chǔ)备项目，这些都将(jiāng)成为张江(jiāng)REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园区产业空(kōng)间资产上市平(píng)台目(mù)标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责(zé)人表示，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们(men)实现基金扩容的第(dì)一步，也是至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发(fā)情(qíng)况需要解决，但是这和我们(men)在(zài)张江科(kē)学城这三十年建(jiàn)设发展过程中所经(jīng)历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个非常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排除万(wàn)难，尽一切可能化(huà)解当(dāng)前突发事件的(de)所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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