近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的75寸电视长宽是多少(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)75寸电视长宽是多少识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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