总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消息显示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发(fā)挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证(zhèng)监会(huì)一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易上(shàng)证50E食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思TF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期(qī)权的(de)合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上(shàng)述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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