公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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