金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银(yín)行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国(guó)平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或(huò)仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差(chà)距。在(zài)缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构(gòu)持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也(yě)提高了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(d2000克是多少斤 2000克等于多少公斤ī2000克是多少斤 2000克等于多少公斤)位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示(shì)许多中特估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他而(ér)言没(méi)有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入中特估(gū)的(de)理(lǐ)由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过(2000克是多少斤 2000克等于多少公斤guò)20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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