财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价(ji香港名媛是做什么的à)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降(jiàng)香港名媛是做什么的低负(fù)债成(chéng)本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有(yǒu)公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具(jù)体的调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记(jì)者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利(lì)率避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资(zī)比例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其(qí)他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固收(shōu)类资(zī)产配置面临(lín)挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评(píng)估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次(cì)调(diào)整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利(lì)率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单的(de)预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整(zhěng)为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量对利(香港名媛是做什么的lì)率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品(pǐn)结(jié)构、下调(diào)预定利率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率(lǜ)、分(fēn)产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本(běn)。

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