大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持(chí)续(xù)太(tài)久。

　　摩(mó)根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要(yào)比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示(shì)，“到目(mù)前为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们(men)想象的(de)要持续得长一(yī)些，但我们仍然15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米认为，最终股价(jià)将更(gèng)全面地(dì)反映经济衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中在一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有少数几(jǐ)只(zh15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米ǐ)大型公司的(de)股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但并未进入(rù)负(fù)增长区(qū)间，资(zī)金就会流向更15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投资者将(jiāng)越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量(liàng)资产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这些大型公司(sī)股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可(kě)能比周期(qī)性(xìng)公(gōng)司面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技(jì)股(gǔ)一直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生在(zài)市场反弹的后期。”

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