昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来(lái)几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次(cì)面对面(miàn)会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取新的(de)措施。当前的任(rèn)务(wù)是监(jiān)控市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估(gū)。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全押(yā)注美联储会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达(dá)早盘(pán)股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步(bù)之遥，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份(fèn)股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积(jī)极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据主导地(dì)位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂池子为什么被封杀反弹后于(yú)近(jìn)期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研(yán)究员黄(huáng)科在接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产业(yè)共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排除接(jiē)下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续(xù)下移导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢(huī)复(fù)距离此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年(nián)年(nián)初(chū)以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题(tí)来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度(dù)以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材(cái)供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本(běn)端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善(shàn)市(shì)场对于后(hòu)期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击之(zhī)下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预(yù)计短(duǎn)期内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)价(jià)格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像(xiàng)样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势(shì)缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低价(jià)可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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