券商今年(nián)一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较低的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市(shì)主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利增速较为显著的(de)有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新的十大(dà)分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(qu究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷àn)（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至(zhì)数(shù)倍。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速超(chāo)过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母(mǔ)公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司(sī)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内(nèi)公司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开(kāi)展取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模增速(sù)方面，51家(jiā)券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分(fēn)别是国(guó)盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上(shàng)市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名(míng)前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券(quàn)以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出(chū)前(qián)十(shí)，招商证券一季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证(zhèng)券与中信(xìn)建投营收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)被(bèi)卖(mài)方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期末金融资(zī)产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年盈利增速(sù)有望(wàng)领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经(jīng)营投资致使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓(zhuó)越的创新(xīn)业(yè)务能力，看好公司在政策放松预期下(xià)实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关于(yú)国(guó)金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营投资(zī)成为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩(jì)核心因素，一(yī)季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来(lái)反转。投资业(yè)务方(fāng)面，下半年重(zhòng)点关注差异(yì)化(huà)监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业(yè)绩大幅(fú)修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营(yíng)业务冲击(jī)大的(de)公司预期将在年内实(shí)现较大幅(fú)度的改善。

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