5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗)管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒ重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ng)经理尚(shàng)守哲(zhé)。根(gēn)据(jù)文华(huá)财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户(hù)提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务(wù)因验收的(de)大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定(dìng)，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分(fēn)销业务及(jí)科技(jì)园(yuán)租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经(jīng)营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经而(ér)言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并(bìng)未披(pī)露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付(fù)现金的方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步(bù)合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能(néng)否实(shí)施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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