市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳上市迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(k迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子ē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最(zuì)大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设(shè)立(lì)以来(lái)，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创板个股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者(zhě迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够(gòu)有(yǒu)更多的时(shí)间和精力去关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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