今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)发(fā)布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少相关销售(shòu)业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少金代销机构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力(lì)强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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