全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bri共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放dgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新(xīn)的(de)13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最激进的(de)应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融(róng)体系面(miàn)临压力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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