财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求(qiú)新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路(lù)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红水平等公司(sī)负债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产品定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比如(rú)普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年(nián)复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投(tóu)资比例稳步提(tí)升(shēng)，其(qí)他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下行，长(zhǎng)久期(qī)债券(quàn)和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司(sī)分红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历(lì)史(shǐ)上(shàng)有过(guò)多次调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停高预定利率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署(sh长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的ǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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