昨(zuó)夜，美(měi)国银行股持(chí)续暴跌，内外盘商品期货全(quán)线下(xià)跌。

　　当地时间周二(èr)，美股三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩了，第一共和银(yín)行股价重挫，盘中一度跌(diē)近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐昂银行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由(yóu)于美国地区性银行股再次大(dà)跌，导致美国国债价格飙升，短期市场(chǎng)利(lì)率大幅下跌，债券(quàn)交易员不再完全押注美联储会再加息25个(gè)基点。6月的美联储利率掉期合(hé)约目前反(fǎn)映出，央(yāng)行基准(zhǔn)利率(lǜ)仅比当前有(yǒu)效联邦基金利率高出20个基点，这暗示(shì)未来两(liǎng)次FOMC会议中有(yǒu)一次(cì)加息(xī)的(de)可能性约为(wèi)80％。而本周早些时候，交易员(yuán)认(rèn)为美联储在5月份加息几乎(hū)是肯(kěn)定的，且(qiě)6月份有可(kě)能进(jìn)一步加息(xī)。除了大(dà)幅降低(dī)加息(xī)的可能性外，掉期交易还显示，市场(chǎng)对利率见顶后美联储降息的(de)押注有所增加(jiā)，他们(men)预计(jì)到年底联邦基金利率预计在(zài)4.3％左(zuǒ)右。

　　商品方面，美股时段，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货05合约跌破100美(měi)元/吨(dūn)，日(rì)内跌幅近4％，为去(qù)年(nián)12月以(yǐ)来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原油跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日(rì)23时收盘，国内期货主力合约几乎(hū)全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨收盘，WTI 5月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色(sè)金属(shǔ)全线下跌(diē)。伦铜跌2.3％，伦(lún)铝跌(diē)近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌(diē)1.7％，伦镍(niè)跌(diē)5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发(fā)布(bù)声明称，美国(guó)总统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称：众议院共和(hé)党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题。

　　上周，麦(mài)卡(kǎ)锡公布了一(yī)项将(jiāng)债务(wù)上限(xiàn)问题和削(xuē)减支(zhī)出捆绑的计划，要将债务上限上调1.5万亿美元，但同时还要(yào)削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二(èr)，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国会不提高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此(cǐ)产(chǎn)生(shēng)的债务违(wéi)约将(jiāng)在美国引发一场“经济灾难”，使未(wèi)来几(jǐ)年(nián)的利(lì)率(lǜ)上升。

　　耶伦当天表示，债务违约将导致失业率上升，同时(shí)使美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用卡上的(de)支出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂停31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限是国(guó)会的一项“基本责任”，如果违约将产生(shēng)一(yī)场经(jīng)济和金融灾难，使借(jiè)贷成本永久提高，增加(jiā)未来(lái)的投资成(chéng)本(běn)。如果不提高债务(wù)上限，美国企业将面临信(xìn)贷市场的恶(è)化，政府将可能无(wú)法向军人家庭(tíng)和依赖社会保障的老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　拜登正式(shì)宣布竞选连任美国总统

　　北京时(shí)间4月25日傍(bàng)晚，美国(guó)总统拜登(dēng)正式宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的连任竞选。法新社称，拜登将(jiāng)“以创纪录的(de)80岁(suì)高龄”投入(rù)到一(yī)场新的激烈竞选中。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要经历为了(le)民主挺身而出的时刻，为(wèi)了他们(men)的基本(běn)自由挺(tǐng)身而(ér)出(chū)。我相信(xìn)这是(shì)我们的时刻。这就是我竞选连任(rèn)美(měi)国总(zǒng)统的原因。加入我们(men)，让我(wǒ)们完成这(zhè)项(xiàng)任(rèn)务(wù)。”拜登(dēng)还附(fù)上(shàng)了一段视频。

　　法(fǎ)新社(shè)分析称，目前拜(bài)登在民(mín)主(zhǔ)党内部没有真(zhēn)正的挑战(zhàn)者(zhě)，但他的年(nián)龄(líng)可能受到“持续而(ér)激烈(liè)”的审视。拜登已(yǐ)经80岁(suì)，到第二任期结束时(shí)，这位资深民主党(dǎng)人(rén)将(jiāng)年满86岁(suì)。

　　美(měi)国全国广(guǎng)播公司（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的(de)美国人(rén)包(bāo)括51％的民主(zhǔ)党人(rén)，认为拜登不(bù)应该(gāi)参选(xuǎn)。不支持他参选的人中，69％的人认为年龄是一(yī)个(gè)主要(yào)或次要原(yuán)因。

　　国内期交所公布劳(láo)动节期间(jiān)风控(kòng)工作安(ān)排

　　昨日，国(guó)内各家期(qī)货交易所公布劳动节期(qī)间(jiān)有关工作安排，调(diào)整相关期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期所通知称，自(zì)4月27日起第一(yī)个未(wèi)出现(xiàn)单边市的交(jiāo)易日(rì)收盘结算(suàn)时(shí)，铜、铝(lǚ)、锌、铅(qiān)期(qī)货(huò)合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调整为(wèi)12％，涨跌(diē)停板幅度调(diào)整(zhěng)为10％；白银期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例调整为13％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为11％；镍、石(shí)油(yóu)沥青期(qī)货合约(yuē)的(de)交易保证金(jīn)比例调(diào)整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％；锡期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为(wèi)16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现单(dān)边(biān)市的(de)交(jiāo)易日(rì)收盘结算时，黄金期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整为9％，涨跌停板幅度调整为(wèi)7％；其他(tā)品种期(qī)货合约的交易保证金比例和涨跌(diē)停板幅度(dù)恢(huī)复(fù)至原有水平(píng)。

　　上期能源方(fāng)面，自4月27日起第一个未出(chū)现(xiàn)单(dān)边市的交易日收(shōu)盘结(jié)算(suàn)时，国际(jì)铜期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例(lì)调整为11％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为(wèi)9％；低硫(liú)燃料油期(qī)货合约的(de)交易保证(zhèng)金比(bǐ)例调整为(wèi)14％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为12％。5月4日(rì)交易(yì)后，自第一(yī)个未出现单(dān)边市的(de)交易(yì)日收盘结算(suàn)时，所(suǒ)有品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　郑商所(suǒ)方面(miàn)，自4月27日(rì)结(jié)算(suàn)时起，菜粕、菜(cài)油、玻璃(lí)、纯(chún)碱(jiǎn)期货合约的交易保(bǎo)证金(jīn)标(biāo)准调(diào)整为(wèi)10％，涨跌停板幅(fú)度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿素、短纤期(qī)货合约的交易保证金标(biāo)准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其(qí)中(zhōng)PTA2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复交易(yì)后，自品种持(chí)仓量最大(dà)的合约(yuē)未(wèi)出现(xiàn)涨跌停板单边市的第一个交易日结(jié)算时起，上述品种期货合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金标准和涨跌停(tíng)板幅度恢(huī)复至调(diào)整前水(shuǐ)平(píng)。

　　大商所(suǒ)通(tōng)知称，自(zì)4月27日结算时(shí)起，豆粕(pò)、豆油、聚(jù)乙烯、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯(xī)期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为7％，交易保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平调整为(wèi)8％；棕榈(lǘ)油、乙(yǐ)二醇(chún)、苯乙烯和液化石油(yóu)气期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)8％，交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平调(diào)整为9％；其他期货合(hé)约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保证金水平(píng)维持(chí)不(bù)变。5月4日(rì)恢复交易后，在各(gè)期货持仓量最大的合(hé)约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报价的第一(yī)个(gè)交(jiāo)易日结(jié)算(suàn)时起(qǐ)，黄(huáng)大豆1号(hào)、黄大豆2号、玉米(mǐ)和鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调整为(wèi)6％，套期保值交易保证(zhèng)金水平调(diào)整为7％，投(tóu)机交易保证金水平调(diào)整(zhěng)为8％；豆(dòu)粕、豆(dòu)油、棕榈(lǘ)油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油(yóu)气期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保(bǎo)证金水平恢复(fù)至节前标准(zhǔn)；其他(tā)期(qī)货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易保证金水平(píng)维(wéi)持不变(biàn)。

　　中金所(suǒ)公告称，自4月27日结(jié)算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500股指期货各合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金标准分别(bié)调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自相关品种持仓量(liàng)最大的合(hé)约(yuē)未(wèi)出现单边市的第一个交易日结(jié)算时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约的交(jiāo)易保证金标准调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中证(zhèng)1000股指期权各合约的保(bǎo)证金调整系数(shù)根据相应(yīng)股指期(qī)货的交易(yì)保证金标准进(jìn)行调整。

　　广期(qī)所(suǒ)公(gōng)告称，自4月27日结算时起，工(gōng)业硅期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金标准调整为9％和11％。5月(yuè)4日(rì)恢复交(jiāo)易后(hòu)，在工业硅品种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续(xù)报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整(zhěng)为(wèi)7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期(qī)价大跌

　　昨日(rì)，生猪(zhū)期现货价格走势(shì)背离，期货(huò)主力(lì)LH2307合约收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现货(huò)价格继续(xù)上涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期货分析师孙一(yī)鸣表示，近期生猪现货偏强的主(zhǔ)要原因有四点：一是短期二次育肥(féi)造成(chéng)货(huò)源有所收(shōu)紧(jǐn)；二是来自(zì)政策面(miàn)的(de)支撑(chēng)；三(sān)是(shì)近(jìn)期降(jiàng)雨导致调运不便；四是“五一”假期需求支撑(chēng)。不过，盘面主要以预期为主，昨(zuó)日盘面下(xià)跌的(de)主要逻辑依旧(jiù)在于(yú)产业基本面偏弱的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪(zhū)价‘破7’，猪价阶段(duàn)性(xìng)触底。中小养户惜售推涨情绪较浓，且南(nán)北部分区域(yù)二次(cì)育肥采购量(liàng)增加，政策消息稳市(shì)信号相(xiāng)对强(qiáng)烈(liè)，期现货价(jià)格同时上涨。然(rán)而(ér)，生猪期货2307、2309合(hé)约(yuē)虽有乐观预期，但(dàn)已注入升水，反弹至(zhì)养(yǎng)殖成本(běn)附(fù)近(jìn)明(míng)显承压(yā)。同时，套保资(zī)金介入。因(yīn)此周二期货盘面减仓大跌。”华联(lián)期货生(shēng)猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从供应端来看(kàn)，截至3月末(mò)，全(quán)国能繁母(mǔ)猪存栏相当于正常保有量的(de)105％，一季度猪肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母(mǔ)猪存栏以(yǐ)及生(shēng)猪存栏依(yī)旧处于高(gāo)位，意味(wèi)着(zhe)今年一(yī)季度去产能不(bù)及预期，供应偏(piān)宽(kuān)松是事实。从目前(qián)的存栏以及(jí)屠宰企业库(kù)存(cún)来看(kàn)，今年下(xià)半年市场不会出现生(shēng)猪货源紧(jǐn)张(zhāng)或猪肉紧(jǐn)张的(de)状态，供应宽(kuān)松(sōng)大概率延长至今(jīn)年下(xià)半年(nián)。

　　格姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼林大华期货生(shēng)猪分析师张晓君介绍，从月度(dù)初生仔猪来看(kàn)，农(nóng)业部监(jiān)测数据(jù)显示，去年9月到今(jīn)年(nián)2月全国新生仔猪数量(liàng)各(gè)月环比增幅逐月(yuè)增(zēng)加，至少对应到今年7月(yuè)生猪出栏供给相对充足。从出栏体重(zhòng)来(lái)看，当前生猪(zhū)出栏(lán)均(jūn)重仍接近123公斤，同比(bǐ)去年增加约(yuē)3％，预(yù)计(jì)二育猪源仍将支撑出栏体(tǐ)重。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，目前生(shēng)猪养(yǎng)殖(zhí)逐步(bù)向规模化、集团化方向发(fā)展，而且规模化(huà)占比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今(jīn)年猪场中大猪(zhū)存栏量(liàng)明显高于(yú)去(qù)年同(tóng)期(qī)，产能较(jiào)为充(chōng)裕。同时，2023年中(zhōng)央一号文(wén)件将“稳定生猪基础(chǔ)产能”目标(biāo)细化(huà)为“强化以能繁(fán)母猪为(wèi)主的生猪产能调控”，将全国能(néng)繁母猪数量稳定在4100万头(tóu)的正常保有量(liàng)，可(kě)见国家稳猪价的(de)决心。

　　“此外(wài)，从(cóng)冻(dòng)品库存来(lái)看，随着屠宰场(chǎng)持(chí)续(xù)入(rù)冻，冻品库(kù)存持续攀升。卓创资讯数据显示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)20日，全国(guó)冻(dòng)品库(kù)容(róng)率为(wèi)31.9％，明显(xiǎn)高于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待冻(dòng)鲜价差恢复，冻品持续出库(kù)，目前(qián)冻品的(de)高库存(cún)水平(píng)将抑(yì)制猪价上涨空间(jiān)。”张(zhāng)晓君说。

　　“虽然今年生猪消费(fèi)总(zǒng)结为持续(xù)向好(hǎo)发展态势，政(zhèng)策引导(dǎo)及市场预期向好，加(jiā)上居民(mín)收入增(zēng)加、消费意愿(yuàn)增强等利好因素(sù)，都是(shì)猪(zhū)肉消费的(de)助(zhù)力。但(dàn)是，实(shí)际需求却一直不温不(bù)火(huǒ)。目前看，今年生(shēng)猪(zhū)的需求大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次需求好(hǎo)转主要在于冻品入库以及二育支撑，终端需求无实质性好转。目前“五一”备(bèi)货基本(běn)收尾，从走(zǒu)量看并未出现(xiàn)明显(xiǎn)提升(shēng)，随着(zhe)二季度气温升高，需(xū)求逐步降低，预(yù)计(jì)需求再次回归至低迷状(zhuàng)态。4月(yuè)底到5月(yuè)预计集团(tuán)企业出栏计(jì)划或继续增加，市场整(zhěng)体处(chù)于供大于求状(zhuàng)态，现货价格“五一”后或继(jì)续回落为主(zhǔ)，盘面升水状(zhuàng)态(tài)下(xià)短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给相对(duì)充足，限制猪价大幅上(shàng)涨(zhǎng)。短期来看，“五一”小长假前(qián)，终(zhōng)端备货启(qǐ)动，集团场缩量挺价，支撑猪价(jià)短(duǎn)线反弹。然而，假期效应过后，市场情绪逐(zhú)渐褪去(qù)，猪价(jià)将重回供需基本(běn)面。当(dāng)前(qián)距“五(wǔ)一”小长假仅剩3个交易(yì)日，期(qī)货盘(pán)面资金已(yǐ)经提前反映了(le)市场情绪(xù)。建(jiàn)议(yì)投资者控制仓位，防范假期风险(xiǎn)。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看，猪价颓势不改，大(dà)概率(lǜ)仍(réng)将保持低位盘整运行状态。不过(guò)，市场预期二季度(dù)二次育肥缓慢入场，行情或(huò)好(hǎo)于一季度(dù)。按照官方能(néng)繁存(cún)栏数据(jù)推算(suàn)，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐(zhú)步增加的阶段(duàn)，并(bìng)于10月份达到理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理(lǐ)论出栏量(liàng)大概率(lǜ)环比下降。而11月份正(zhèng)值猪肉消费旺季，供减(jiǎn)需增预期下，相对支撑(chēng)当期生猪价格，故目前盘(pán)面11月价格相对坚(jiān)挺。不过在国(guó)家良好(hǎo)调控之下(xià)，能繁母猪(zhū)产(chǎn)能并未(wèi)过度(dù)去化，生猪存出(chū)栏(lán)量保持(chí)稳定，猪价不具备持续大幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)的基(jī)础条件。在国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强烈的背景(jǐng)下，期价上(shàng)行压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积(jī)聚，操作(zuò)上，建议(yì)养殖端锚定成本，择机(jī)卖出套保锁定(dìng)利润为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需(xū)求(qiú)不容(róng)乐观(guān)

　　昨(zuó)日，马来西(xī)亚BMD毛棕榈油期货盘中大(dà)幅下跌，连续第三个交(jiāo)易日下滑(huá)，并触及约一个月(yuè)低点。

　　“近期棕榈油行情变化多集中在需求端的扰动(dòng)，一方(fāng)面，印(yìn)度(dù)洗船事件(jiàn)为盘面带(dài)来了(le)压力；另一方面，市场对于第二波新(xīn)冠疫情可能到来(lái)从而降低(dī)国内(nèi)需求的担(dān)忧则进一步(bù)加速了盘面(miàn)下滑。”国(guó)联(lián)期货农产(chǎn)品事业部分析师姜颖告诉(sù)期货日报记者(zhě)，根据新加坡、日本等海(hǎi)外经验，第二波疫情的波及范(fàn)围预计很大概率将小(xiǎo)于第一波(bō)，短期(qī)情绪释放后(hòu)，棕榈(lǘ)油将回归基本面。从相关因素的梳理来看，目前(qián)处(chù)于短多长空(kōng)的局面。

　　据(jù)国海(hǎi)良时期货(huò)油脂分析师(shī)孙啸介绍，开斋节后市场延续了产地未来供需转宽(kuān)松(sōng)的交(jiāo)易逻辑。马(mǎ)来(lái)西亚午市24℃棕榈(lǘ)油(yóu)5、6、7月船期(qī)现货报价(jià)分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比(bǐ)上一个交易日均(jūn)有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示出(chū)市场(chǎng)对东南亚地区(qū)棕榈油食用需(xū)求(qiú)转(zhuǎn)入淡季以及(jí)印(yìn)尼可能放松(sōng)DMO出口限制的担忧。产(chǎn)地供需偏(piān姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)在印尼(ní)GAPKI公布(bù)2月份产量后(hòu)得(dé)到强(qiáng)化。数据显示(shì)，印尼2月份(fèn)棕榈油产量(liàng)高达425.2万吨(dūn)，为历史(shǐ)同(tóng)期最高水平，仅环比1月微降0.9万吨(dūn)，降幅远低于(yú)平均(jūn)季(jì)节性减量。目(mù)前产地已步入(rù)增产(chǎn)季，在马来(lái)西亚(yà)摆脱洪(hóng)水(shuǐ)扰动后，产区未来整(zhěng)体产量(liàng)可能非常可观(guān)。

　　“3月份马来西亚出口大增，库存(cún)超预期下降至167万吨，不过，4月份马(mǎ)来西(xī)亚出口(kǒu)骤降，斋月(yuè)节备(bèi)货结(jié)束、主要进口国植物油供应充足(zú)，印度3月棕(zōng)榈油库存仍有59万吨，植物油库存(cún)则(zé)继(jì)续增高至(zhì)345万(wàn)吨，充足的库存和(hé)竞争油脂的影(yǐng)响或将冲击印度对棕榈油(yóu)进口。”徽商期货油脂油料分析(xī)师郭文伟表示，检验(yàn)机构(gòu)AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚4月1—25日棕榈(lǘ)油出(chū)口量(liàng)为92.7万吨，环比下(xià)降18.4％。然(rán)而(ér)棕榈油已(yǐ)经(jīng)步入季(jì)节性增产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示(shì)，4月1—15日(rì)马来西亚棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)增加22.5％，产需结构(gòu)呈(chéng)宽(kuān)松(sōng)趋势。不过(guò)，4月份处在(zài)复产初(chū)期，且今(jīn)年4月(yuè)份工作日较少，产量预计(jì)在150万吨以下，4月底马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油库存预计开始小(xiǎo)幅度累库，且(qiě)随着(zhe)复产(chǎn)利多增强(qiáng)和(hé)出口前景不(bù)佳持续，后期马棕继续面临累库压力(lì)，棕榈油行情(qíng)或(huò)维持承压回调走势(shì)。

　　需求方面，孙啸称，印度(dù)SEA数据(jù)显示，3月份印(yìn)度食用(yòng)油进口113.56万吨，处于季节性中性位置，其中棕榈油进口量(liàng)高达72.8万吨，占比突出(chū)。但(dàn)是其(qí)国内食用油峰值库存(cún)问题仍未(wèi)解(jiě)决。截至(zhì)3月末，其(qí)食用(yòng)油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走负的国(guó)际豆(dòu)棕差(chà)，预计4—6月国(guó)际棕榈(lǘ)油进口需(xū)求大概(gài)率出现(xiàn)萎缩。

　　此外，国内(nèi)方面，郭文伟(wěi)表示，国内棕榈油近月进口(kǒu)严重倒(dào)挂，远月(yuè)有所修复，近月进口偏低，远月买船有(yǒu)所增加。海关数据显示，3月进口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估分别在35万、45万、40万吨。目前国内(nèi)棕(zōng)榈油港口库存仍处在历史(shǐ)同期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连(lián)续4周下(xià)降，随着气温(wēn)升高及(jí)棕榈油消费进(jìn)一步(bù)好转，需求(qiú)有望(wàng)回升，国内棕榈(lǘ)油继续呈现(xiàn)去库走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认为，短期连盘棕榈油仍将随(suí)油脂整体弱势(shì)运行，有下破可能。5月份东南亚天气值得关注，目前已有(yǒu)少雨迹象，泰国最为明显，印(yìn)尼次之。如(rú)果出(chū)现持续干燥天气，产区增(zēng)产节(jié)奏(zòu)将被打破，届时，棕榈(lǘ)油有望相对抗(kàng)跌(diē)。

　　不过，在(zài)姜颖看来，短期棕榈(lǘ)油尚存利多因素支撑。国内贸易商进口利润深度亏(kuī)损，5月船期频现洗(xǐ)船，进(jìn)口到港数量(liàng)将明显减少。在(zài)此基础上，随着天气升(shēng)温(wēn)，棕榈油消(xiāo)费季节性回暖。第二轮(lún)疫(yì)情虽(suī)可能有影响(xiǎng)，但无(wú)法改变消(xiāo)费逐步(bù)恢复的大势，国内库存短(duǎn)期内仍可能加速去化(huà)。长期市场对(duì)于未来供(gōng)应充裕的预(yù)期基本一致。天气情况(kuàng)有所好(hǎo)转，马来西(xī)亚(yà)与(yǔ)印(yìn)尼步入增产周期(qī)，供应增加而出口(kǒu)需(xū)求较差，未来产(chǎn)地存在累库预期。与此(cǐ)同(tóng)时，国际豆粽FOB价(jià)差处于历史极低负值，棕榈油价(jià)格丧(sàng)失竞(jìng)争优势(shì)，在豆油、菜油(yóu)未来存在集中供应压力的情况下，棕榈(lǘ)油(yóu)长期需求不容(róng)乐(lè)观(guān)。

　　“综合来(lái)看(kàn)，短期利多因素姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(sù)对盘面有一定支撑，价格或以区间调整为主。长期(qī)来看，棕(zōng)榈(lǘ)油将逐渐演变为(wèi)供(gōng)强需弱格(gé)局，叠加全球宏观经济环(huán)境偏弱，价格重(zhòng)心(xīn)或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼