金融界(jiè)4月26日消息(xī) 国(guó)内(nèi)期货市场早盘(pán)收盘，商品期(qī)货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属于(yú)估值合适做多但(dàn)是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构成(chéng)反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产的(de)变数预(yù)计(jì)不大；中游库存偏(piān)低，但(dàn)是(shì)现货(huò)反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基(jī)差表现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检(jiǎn)修(xiū)的兑现(xiàn)造(zào)成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的(de)迹(jì)象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式(shì)入场，等(děng)待(dài)驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现环比和同比上(sh特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比àng)都是(shì)相(xiāng)当出类(lèi)拔萃，日均水平持(chí)平(píng)去年8月份和2021年旺季(jì)的(de)特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比水平，而这一点和下游(yóu)反馈和(hé)实际(jì)地产的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时，我们(men)观察(chá)到下游原片库存基本补至2022年年(nián)初水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我(wǒ)们(men)还是得考虑(lǜ)梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年(nián)下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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