总市值超6万亿的(de)科创板市(shì)场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家p>

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设(shè)具(jù)有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的(de)基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标(biāo)的，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动性都具(jù)备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一(yī)步提高(gāo)，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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