为了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(z吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗hì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户组持(chí)续大(dà)量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案(àn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还(hái)多(duō)次实(shí)施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方(fāng)承担(dān)责(zé)任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的(de)代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别(bié)对待各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资(zī)者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等(děng)询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德(吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗dé)平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人(rén)，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

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