公募基金一季(jì)报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为(wèi)终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图疗、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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