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　　美联储布拉德：利率(lǜ)可能(néng)需(xū)要进一步提(tí)高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德表(biǎo)示，决策者可能不得不进一(yī)步提高利率以(yǐ)给通(tōng)胀(zhàng)降(jiàng)温(wēn)，但他(tā)补充称，自己将观望一定时间，看看(kàn)经(jīng)济数据(jù)表现再决定6月应该采取何种行动。

　　“我们过(guò)去15个月(yuè)采取的激进(jìn)政(zhèng)策遏制了通(tōng)胀的上升，但目前还不清楚(chǔ)通胀是否处于通(tōng)往2％的道(dào)路(lù)上。” 布拉德表示，需要(yào)看到“通(tōng)胀实质性(xìng)下降”才(cái)能确信(xìn)没有必要加息。

　　布拉德还(hái)表(biǎo)示，他认为美联储仍(réng)然(rán)可以(yǐ)实(shí)现软着陆，在不(bù)触发经(jīng)济严重下滑的情况(kuàng)下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可(kě)能陷入衰退，但这不是基线情景。我认为基线(xiàn)情境是(shì)经济增长缓慢，劳动力市场可能略(lüè)有疲(pí)软，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是美(měi)联储决策(cè)者中鹰派官(guān)员(yuán)的(de)代表人物，素(sù)有“鹰王”之(zhī)称，但今(jīn)年在联邦公开市场委员(yuán)会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香(xiāng)港与内地(dì)利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作15日正式启(qǐ)动

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)（即 “互换通”）的(de)各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺利，初期(qī)先(xiān)行开通“北向互换通”，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和(hé)地区(qū)的境外投资者经(jīng)由香港与内地基础设施机构之间(jiān)在(zài)交易(yì)、清算、结算等方(fāng)面互联互通的机制安排，参(cān)与内地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)。初(chū)期可交易品种为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者需与外(wài)汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　参与“北向互(hù)换通”的(de)境外投资者为(wèi)符合人(rén)民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地(dì)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权(quán)限(xiàn)的(de)境外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　初期全(quán)市场每日交易净限额(é)为200亿元人民币，清算限额为40亿(yì)元人民币，后续(xù)可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债市场出(chū)现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰(tài)转债(zhài)，昨(zuó)日(rì)早盘却(què)仍能正(zhèng)常交易，盘中一(yī)度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时(shí)10分实(shí)施停牌，并发布公告(gào)，就相关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所(suǒ)发(fā)布关于嵘泰转债停(tíng)牌及(jí)相关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股(gǔ)份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)公(gōng)司）在上交所网站发布关于(yú)实施(shī)“嵘(róng)泰转债”赎回暨摘牌的(de)公告称(chēng)，嵘泰转债最后一(yī)个(gè)交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停(tíng)止交(jiāo)易。公司后续分别于4月27日、4月(yuè)28日(rì)、4月29日、5月5日发布(bù)4次提示(shì)性公告(gào)。2023年5月5日(rì)早盘，因技术原因，该可转债仍挂牌交易。上交所(suǒ)发现后(hòu)，于(yú)当(dāng)日上午10时10分实施停牌。经统(tǒng)计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配(pèi)成交阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所债(zhài)券交易规则》第一百三十(shí)条(tiáo)等相(xiāng)关规定，嵘泰转债2023年(nián)5月5日(rì)相关匹配成交取消，交易无(wú)效，不(bù)进(jìn)行(xíng)清算交收。嵘泰(tài)转债的转股和赎回不受(shòu)影响，正常进(jìn)行。

　　对于该事件的发(fā)生，上(shàng)交所深(shēn)表(biǎo)歉(qiàn)意，并(bìng)将(jiāng)妥善处置后续事宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的ong>

　　在(zài)宏观利空(kōng)阶段(duàn)性出尽后，市场情(qíng)绪(xù)有所回暖，叠加(jiā)油脂市场(chǎng)基(jī)本(běn)面迎来改善，“五一”假期过后(hòu)，油脂(zhī)市场连涨两日。昨日，棕榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽(zǐ)油(yóu)主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆(dòu)油主力(lì)合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息(xī)预期(qī)以及欧(ōu)美银行业危机(jī)的(de)继续发酵，国际原油价格大幅下挫，外(wài)围市场环境整体偏(piān)弱。5月4日凌(líng)晨，美(měi)联储如预期加息25个基点，这是本轮加息周期的第(dì)十次加(jiā)息，也可能是本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)的终点。同时，欧洲央行(xíng)周四决定放慢加息步(bù)伐。在外围利空阶段性出尽后，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪出(chū)现(xiàn)反弹(dàn)，油脂价(jià)格在假(jiǎ)期开盘走弱后也迎来上涨。”中(zhōng)泰期货研究所油(yóu)脂油料分析师巩力赫表示，在此(cǐ)轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油脂，产地(dì)供(gōng)给偏紧，同(tóng)时国内棕(zōng)榈油库(kù)存连续下降支撑(chēng)盘面走(zǒu)强，菜油紧随(suí)其后，而豆油(yóu)因(yīn)5—6月大豆(dòu)到港(gǎng)压(yā)力涨幅相对有限。

　　在光(guāng)大(dà)期货研究所油脂油(yóu)料分析师侯雪玲看来，油脂(zhī)市场的强力反弹是由基(jī)本面的改善(shàn)推动的。她(tā)表(biǎo)示，一(yī)方面源(yuán)于餐饮端的利多预期。油脂相关上市企(qǐ)业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同(tóng)推动；“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行火爆，交(jiāo)通运输(shū)部数据(jù)显示，假期(qī)前三天(tiān)日(rì)均发送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意(yì)味着油脂餐饮(yǐn)端消费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存在一(yī)轮补库(kù)需求。未来很长一(yī)段(duàn)时间，餐饮(yǐn)端将持续成(chéng)为支撑(chēng)油脂需求的重要力量。另一方(fāng)面，国内大(dà)豆(dòu)压榨企业5月上旬(xún)仍出现(xiàn)不同程度的停机计划，市场现货供(gōng)应(yīng)仍有(yǒu)偏紧张情况(kuàng)，豆油(yóu)累库速度放缓(huǎn)；而(ér)棕榈(lǘ)油方面，产地(dì)库存出现超预期下降(jiàng)。GAPKI数据显示，印尼棕榈(lǘ)油2月库(kù)存环比(bǐ)下降(jiàng)15％至264万(wàn)吨，其中产量425万(wàn)吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国内消(xiāo)费(fèi)180万吨，分项数据和1月几(jǐ)乎持平(píng)。机构预期马来(lái)西亚(yà)棕榈油4月产(chǎn)量环比(bǐ)增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月库存环比(bǐ)减少10％至151万吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，海(hǎi)外市场方面，受到马来西亚(yà)棕榈油(yóu)库(kù)存减少的(de)预期(qī)支撑，BMD毛棕榈(lǘ)油期(qī)货价格在本周累计(jì)上涨超(chāo)7％。“节前马来西亚(yà)棕榈油整体数(shù)据(jù)偏弱，出口(kǒu)月度环(huán)比下降，且(qiě)产量降(jiàng)幅不足，导致市场(chǎng)情绪略显悲观。但在价(jià)格持续下(xià)跌(diē)后，利空落地效应(yīng)以(yǐ)及机(jī)构(gòu)对于(yú)4月马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存预估超预(yù)期下降的乐(lè)观(guān)情(qíng)绪，推动期价快速反弹(dàn)，而库存预(yù)估下降的(de)原因来自于(yú)马(mǎ)来西亚国内消(xiāo)费需求(qiú)的增加(jiā)。”中辉期货油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师贾晖表示，外盘带动内盘(pán)油(yóu)脂价格上行，而(ér)豆油及菜油自身基(jī)本面供应增加的利空因素逐步弱化也对盘面带(dài)来一些支(zhī)持。

　　宏观和基(jī)本面，谁将起到主导作用？

　　据外媒报道，周五公(gōng)布的(de)一项调查显示，全球(qiú)第二大棕榈油生产国——马(mǎ)来(lái)西亚截至4月底的(de)棕榈油(yóu)库存料降至11个月以来行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的最低水平(píng)，因产量持平且马来西亚国内使用(yòng)量增加。受访的九位(wèi)分析(xī)师和贸易商预估中值显(xiǎn)示，棕榈油(yóu)库存料较3月减少9.8％至151万吨(dūn)，连续(xù)第(dì)三个月减少并触及2022年5月以(yǐ)来最低(dī)水(shuǐ)平。

　　与此同时，国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商(shāng)务网监测数据(jù)显示，截至2023年(nián)第17周末，国内棕榈油库存总量为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨，较上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其(qí)中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度(dù)库(kù)存量为(wèi)4.2万吨，较上周(zhōu)减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然(rán)马来(lái)西亚和国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存都在下降，但原(yuán)因(yīn)各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下(xià)降的(de)主要原因来自于(yú)产量(liàng)的季节性减产以(yǐ)及印尼国内出(chū)口政策限(xiàn)制导致的棕榈油出口较好。而国内棕(zōng)榈油库存(cún)大幅(fú)下降，主要是(shì)受到(dào)年初国内疫情防控措(cuò)施优化调整(zhěng)带(dài)来的餐饮消(xiāo)费的增加(jiā)，同时豆棕现货价差高位运行导致(zhì)棕(zōng)榈油替代(dài)性(xìng)能(néng)大大增强，也(yě)进一步刺激了(le)棕(zōng)榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下降，但由于印尼5月出(chū)口政策出现调整(zhěng)，将允许更多(duō)的棕榈油出口，市场对于马来(lái)西亚棕榈油(yóu)5月(yuè)出口数据(jù)保(bǎo)持谨(jǐn)慎态度。中(zhōng)国和(hé)印度(dù)作为(wèi)全球主要的(de)棕榈油进口国，虽然(rán)库(kù)存都不同程(chéng)度下降，但都仍(réng)处于历史较高水平，若棕榈油价(jià)格(gé)上涨，将(jiāng)抑制(zhì)其消费和进口积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕(zōng)榈油产地来说，每年的1—4月属于(yú)去库周期，因(yīn)产量处于年内(nèi)低位，无(wú)法满足当(dāng)月需求(qiú)。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需求国库存(cún)偏高，棕榈油出(chū)口需求差，但依然没有扭转去库(kù)趋(qū)势。可以说，产量(liàng)绝对水平(píng)低是去(qù)库的(de)主要(yào)原因。后期随着产量季节性增(zēng)加，棕榈(lǘ)油(yóu)重新累库也是必然趋势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲认为，棕榈油的去(qù)库更多是供需双重推(tuī)动的(de)结(jié)果。随(suí)着产地挺价，进口(kǒu)利(lì)润差，棕榈油到(dào)港压力下降，月均到港量30万吨左右。更为重要(yào)的是(shì)，国内油脂餐饮需求旺盛，随着气温(wēn)升高，棕榈油(yóu)使用限制减少，棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)同(tóng)比几(jǐ)乎翻倍(bèi)。国内(nèi)棕榈油要想重新累库，需要(yào)进口增加，也就是说进口利润打开，产地让利，这至少(shǎo)需要产地(dì)库存压力明显恢复才有可能。因(yīn)此，未来产(chǎn)地的累库必将早于国内(nèi)，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目前的(de)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况来看，短期内缺(quē)乏明显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈(lǘ)油上涨缺(quē)乏可(kě)持续性。不过，从更长的年度时(shí)间(jiān)周期来看，在厄(è)尔尼诺(nuò)气候的预期下，棕榈油(yóu)有望逐步进入中(zhōng)期(qī)企(qǐ)稳(wěn)阶段。后续需要密切关注厄(è)尔尼诺气候的发生和(hé)持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人(rén)士看(kàn)来，今年(nián)仍(réng)是“宏观大(dà)年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然(rán)起到主导(dǎo)作用。那么(me)，对于(yú)油脂市场(chǎng)来说是这样(yàng)吗(ma)？

　　“美(měi)联储加息周期接近尾声，欧洲(zhōu)央行在周(zhōu)四也放慢了激进紧(jǐn)缩的(de)步(bù)伐。在外围利空(kōng)阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场情绪(xù)出现反(fǎn)弹。不过，随(suí)着(zhe)美联(lián)储(chǔ)会议的结束，市(shì)场(chǎng)焦(jiāo)点仍将(jiāng)集中(zhōng)在美(měi)国银行业的任何(hé)可能的风行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的险蔓(màn)延，对(duì)此(cǐ)仍需保持谨(jǐn)慎态度。对(duì)于油(yóu)脂来说，目前(qián)基本面仍然(rán)多空(kōng)交织。当前年度(dù)加拿大油菜籽的丰产对国内(nèi)市场的压力持续存在，5—6月进口大豆大量到(dào)港的预期对豆系品种(zhǒng)带(dài)来压(yā)力(lì)，另(lìng)外国内棕榈油整体库存偏高也使得油脂整体的行(xíng)情难以(yǐ)表现得特别强势。不过，油脂的(de)估值在偏低的油粕(pò)比和(hé)当前年(nián)度(dù)南美大豆的减产预期的逐(zhú)渐(jiàn)兑现背景下，又显得处于偏(piān)低水平。在此(cǐ)情况下，油脂似乎难以表现出(chū)独立走势，单边行情仍将比(bǐ)较多(duō)地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美(měi)联储加(jiā)息已经(jīng)在市场预期当(dāng)中，因此对(duì)大宗商品(pǐn)市场的利空影响有(yǒu)限。对于油(yóu)脂市场来(lái)说，虽然生物(wù)柴油消费占比不低，比如(rú)棕榈油(yóu)工业(yè)消费占到(dào)产量30％以(yǐ)上，欧盟工业(yè)消费和食用消费各(gè)占一半，但各国(guó)生物柴油(yóu)政策比(bǐ)例(lì)一段时期内是(shì)固定(dìng)的，不会因为原油及宏观市场的波(bō)动(dòng)，而出(chū)现生物柴油产量(liàng)的(de)大(dà)幅波动(dòng)，加上油脂(zhī)食用作(zuò)为消费必(bì)需品(pǐn)，宏观因素影响(xiǎng)有限，因(yīn)此油脂(zhī)自身基本面对价(jià)格(gé)波动仍然将起到主导作用。