钠电池(chí)产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传艺科技(jì)是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大议(yì)题莫过于(yú)跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热(rè)门又(yòu)令人遐想的题材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价(jià)迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年(nián)末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股(gǔ)价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间(jiān)极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预(yù)案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价(jià)过山车式(shì)的涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现在，时间(jiān)不(bù)过10多(duō)月，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的(de)传(chuán)艺科技(jì)如何撬动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元的投资成(chéng)本？巨(jù)头环(huán)伺(cì)、落地产能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海(hǎi)口(kǒu)的产能又该如何消化(huà)？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实际(jì)效(xiào)益与(yǔ)预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历(lì)史”在前(qián)，“大(dà)跃(yuè)进”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在20世(shì)纪70年(nián)代，钠离子电池便与(yǔ)锂(lǐ)离(lí)子电(diàn)池同(tóng)时期(qī)萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌(qiàn)钠能(néng)力较(jiào)弱(ruò)、钠电池(chí)能量密度(dù)较(jiào)低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度(dù)大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完成突(tū)破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代推出第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风潮，并将风口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏(sū)智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子科(kē)技有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立(lì)控股孙(sūn)公司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技有限(xiàn)公司（公(gōng)司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人(rén)投资者披露跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出7个(gè)涨停板，市(shì)值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写电消息催涨股价(jià)的前车在(zài)前，传艺(yì)科(kē)技开始有意无意(yì)地(dì)“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司(sī)股价也(yě)往往(wǎng)在公(gōng)告披露(lù)后(hòu)录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中(zhōng)，公司股价一(yī)度摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股左右的温吞股(gǔ)价(jià)，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论(lùn)其如(rú)何发布“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也(yě)再难掀大风(fēng)浪(làng)，反(fǎn)而随着时(shí)间的推移，迅(xùn)速回(huí)落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公司(sī)迫(pò)切召开电话会并在《投资者关系活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务(wù)未来(lái)规划、技术水平(píng)等(děng)涉及公司(sī)经营的重大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告(gào)》补充披露相关事项，传艺科技及公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭(zāo)深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价(jià)“过山(shān)车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交(jiāo)易所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成本约54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产能需投入的装修及设备成本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远(yuǎn)不止这公告出(chū)来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微(wēi)消息，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电(diàn)池全供应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材(cái)料、18GWh钠(nà)离(lí)子电(diàn)池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开(kāi)始试产(chǎn)试销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科(kē)技在上(shàng)述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是(shì)，传(chuán)艺科(kē)技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元(yuán)的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设(shè)备和印(yìn)制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具(jù)体包(bāo)括(kuò)笔(bǐ)记本/台式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营(yíng)规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步(bù)，上市当年(nián)公司(sī)归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着行业式(shì)微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已(yǐ)经(jīng)达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动(dòng)情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的(de)资(zī)金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活动(dòng)产生的(de)现(xiàn)金流量净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末(mò)，公司货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公司可用(yòng)于钠离(lí)子(zi)电池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿(yì)元，银行授信(xìn)未使用(yòng)额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时(shí)自有资金(jīn)的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠(kào)银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期(qī)产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗银行贷款。今(jīn)年(nián)3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子公司(sī)拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成(chéng)的(de)联合银(yín)团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目(mù)贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电(diàn)池项目。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票(piào)预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元(yuán)拟投入钠电池制(zhì)造二期项目(mù)，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写而为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项目。

　　简单(dān)加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到(dào)的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但(dàn)截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池全供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全部竣(jùn)工(gōng)投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项(xiàng)目真(zhēn)如邹伟民(mín)在近日的演讲(jiǎng)中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍(bèi)。但近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实(shí)力有限公(gōng)司外，核(hé)心还在(zài)其大干快上后产(chǎn)能如何(hé)消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪(dí)等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看(kàn)，传艺钠电的钠(nà)电池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但宁(níng)德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在(zài)前面，率先(xiān)在两轮电动车和低(dī)速电动(dòng)车领(lǐng)域(yù)实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除(chú)了在岁末年(nián)初公告与中祥航业、江苏新能源、德(dé)博新能源签订项(xiàng)目(mù)合作或战(zhàn)略(lüè)合(hé)作协(xié)议外，并(bìng)未(wèi)官宣(xuān)重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况(kuàng)时，公司都(dōu)以“目前(qián)订(dìng)单(dān)下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等(děng)多个领域”“公司钠离(lí)子(zi)电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已与多名客户签(qiān)订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌(pái)开(kāi)展送样(yàng)和(hé)合作意向洽(qià)谈等工作”等进行回复。至于具体的客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地正数(shù)倍级(jí)增长。上(shàng)海钢(gāng)联(lián)新(xīn)能源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇(qí)告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落(luò)地产能(néng)有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预计(jì)钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预(yù)测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电(diàn)池行业产能利用(yòng)率，钠(nà)电池落地的(de)产能中可以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池(chí)的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车(chē)的钠(nà)电池(chí)不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺(yì)科技却十(shí)分自(zì)信，其在调研记(jì)录中预测(cè)，预计(jì)2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需要注意(yì)的是(shì)，沉寂多年的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万(wàn)元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进(jìn)程(chéng)的讨论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明(míng)高近日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够起(qǐ)到对锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不(bù)太可(kě)能成(chéng)为(wèi)主流。锂价一便宜，就(jiù)会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也(yě)强调(diào)，“钠离(lí)子技术一定要发展，因(yīn)为它是(shì)锂离子(zi)电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建(jiàn)设(shè)成本接近，目前三(sān)元钠电(diàn)量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能比较接近(jìn)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能(néng)量密度的也(yě)接近三元(yuán)523电(diàn)池。目前(qián)电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池(chí)成(chéng)本(běn)大(dà)幅下降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目前已(yǐ)经和(hé)钠(nà)电池成本基(jī)本(běn)相当；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目(mù)前铁锂和(hé)锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经优(yōu)于钠(nà)电池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以(yǐ)下时(shí)，锂电(diàn)池对钠(nà)电池(chí)有明显(xiǎn)优势。”

　　当然(rán)，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂(mào)就告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链(liàn)完善后，规模量产(chǎn)后(hòu)钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极材料价(jià)格(gé)可降(jiàng)至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技(jì)术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的(de)降本空(kōng)间有望进(jìn)一步打开，该成本临界点仍有进(jìn)一(yī)步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电(diàn)产业规模化完成后，能(néng)和锂离(lí)子引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写(zi)电池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本(běn)。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠离(lí)子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右(yòu)及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)在内(nèi)，诸(zhū)多入(rù)局钠电池的(de)企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持(chí)续下降，钠电池利润率(lǜ)下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价(jià)格，一般给到客户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金和产能(néng)消化之(zhī)外(wài)，市场还担忧传艺科技(jì)项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进军(jūn)钠电领域(yù)雄心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年(nián)4月公司(sī)就(jiù)变更募资用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目未用(yòng)的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘(pán)生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的(de)实(shí)施地点变更(gèng)为重庆(qìng)市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变(biàn)为全资子(zi)公司(sī)重(zhòng)庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项目(mù)的建设，并将后(hòu)者的产能从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用(yòng)于(yú)年(nián)产18万平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建(jiàn)设项目(mù)。但次(cì)年6月，公司将(jiāng)该项目中(zhōng)的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电(diàn)池(chí)制造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划的地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际(jì)效益与(yǔ)预(yù)计天差地别(bié)。

　　根据(jù)招股书，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现(xiàn)营收7.48亿(yì)元，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间过去(qù)了(le)，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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