全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一(yī)季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(x位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念īng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的(de)相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其(qí)特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出(chū)。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我(wǒ)们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念，再(zài)次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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