昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发(fā)布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到(dào)广东省(shěng)广州市(shì)中(zhōng)级人(rén)民法(fǎ)院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出的(de)执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以及(jí)本公司控股股东及(jí)执行董(dǒng)事许家印是该执(zhí)行通知(zhī)的被执(zhí)行人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有关恒大地(dì)产集团有限公司的增(zēng)资及相关(guān)协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家(jiā)印履(lǚ)行(xíng)增(zēng)资协议(yì)项下的(de)回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收(shōu)益(yì)。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢计至完成回购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻(wén)报道，多(duō)名(míng)市(shì)场和(hé)法(fǎ)律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市(shì)场化、法治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知意味(wèi)着(zhe)恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可能(néng)需要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄(qì)今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼(màn)称(chēng)：“如果(guǒ)通胀保(bǎo)持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策以获(huò)得足够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近期(qī)美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需(xū)要在一(yī)段时(shí)间(jiān)内保(bǎo)持足够(gòu)的(de)限制性，以降低通胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支持持续(xù)强(qiáng)劲的劳动力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期通(tōng)胀预期(qī)在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个(gè)月新低(dī)，反映出人们对美国经(jīng)济(jì)前景(jǐng)的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项指数(shù)方面，现况(kuàng)指数初(chū)值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能会自(zì)我实现，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不(bù)下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激(jī)进(jìn)加(jiā)息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通胀预期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调(diào)了美(měi)联储保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期(qī)货价格持续下(xià)跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累(lèi)跌(diē)近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下(xià)跌，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部(bù)高级(jí)分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低(dī)于(yú)预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请失(shī)业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加(jiā)。虽然这使得市场避(bì)险情绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲观(guān)的全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资(zī)金对(duì)美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员(yuán)接连(lián)发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实(shí)现通胀目标(biāo)需要时间，年内没(méi)有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联(lián)储可能很(hěn)快开始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期(qī)看，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际货币体系表现出去美元化的运行趋(qū)势(shì)，美元在各国国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了(le)平衡储备资(zī)产配置，黄金是(shì)重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对(duì)黄金(jīn)的实物需求有非常积(jī)极的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也(yě)对贵金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前(qián)美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)就年内美元货(huò)币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对(duì)高利率的(de)环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域(yù)的压力必(bì)然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市(sh柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢ì)场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况会(huì)对贵(guì)金属(shǔ)价格产(chǎn)生一定(dìng)影响，需持续(xù)关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来(lái)走势(shì)主要受美(měi)联储货币政策(cè)和避险情绪的影响(xiǎng)，当(dāng)前由(yóu)于(yú)美(měi)国核心通胀依然较高(gāo)，美(měi)联储年内(nèi)降(jiàng)息的(de)预(yù)期下(xià)降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存(cún)在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国(guó)主权(quán)债务(wù)危机时(shí)期的(de)各环节重要时间(jiān)节点，在(zài)当前距离(lí)可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的(de)“大(dà)限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最(zuì)后一(yī)周前(qián)仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在截(jié)止日前(qián)形成正式(shì)法案进而(ér)导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对(duì)市场形成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)可能令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙(chéng)表示，此前(qián)国内经(jīng)济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀相关的数据(jù)同样(yàng)不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市场再度(dù)对经(jīng)济展望担(dān)忧的交易动(dòng)机，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况(kuàng)下，白银价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲(bēi)观，引发工业(yè)品回(huí)落，白银(yín)在(zài)此(cǐ)过程中也并(bìng)未能幸免，但是(shì)就大方向而言，白银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目(mù)前在5月(yuè)完(wán)成(chéng)25个基(jī)点加息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降息的预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来经济展望存(cún)在较大(dà)担忧，在(zài)这样的(de)背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的(de)概(gài)率并(bìng)不大。后市需(xū)要关注(zhù)美联储货币政策拐点何(hé)时出(chū)现、海外银(yín)行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性(xìng)库(kù)存(cún)处(chù)于低位，基本面偏紧(jǐn)格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了(le)美元指数以外(wài)，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下(xià)周即将公(gōng)布的4月(yuè)固(gù)定资(zī)产投资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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